疫情地区上市企业再融资/疫情期间上市公司资本运营的现状

证监会发布上市公司再融资制度部分条款调整涉及的相关规则

〖壹〗 、证监会发布《再融资规则》 ，对上市公司再融资制度部分条款进行调整，主要涉及精简发行条件、优化非公开制度安排
、延长批文有效期等内容
，同时修订了相关监管要求并明确了新规施行后的衔接安排。

〖贰〗、新规下上市金融机构再融资进程大概率放缓，部分方案或需进一步调整 。具体分析如下：新规核心内容直接约束再融资节奏证监会8月27日发布的再融资新规 ，通过四方面措施形成实质性约束：预沟通机制与发行时机审查：对金融行业大额再融资实施预沟通
，重点审查融资必要性及市场环境适配性。

〖叁〗 、证监会修改创业板再融资前置条款，放宽股权再融资难度 ，对创业板公司构成重大利好
。具体条款修改及影响如下：取消资产负债率要求：原条款要求创业板公司公开发行证券时
，最近一期末资产负债率需高于45%。

〖肆〗
、助力上市公司抗击疫情、恢复生产，自发布之日起施行 。据悉 ，此次再融资制度部分条款调整的内容主要包括三方面
。一是精简发行条件
，拓宽创业板再融资服务覆盖面。

〖伍〗 、阶段性收紧IPO节奏，促进投融资动态平衡核心安排 根据市场情况调整IPO发行节奏 ，避免短期资金过度消耗
，平衡一二级市场供需 。对金融行业或大市值公司的大额再融资实施预沟通机制，评估融资必要性与时机合理性
。针对存在破发
、破净、经营亏损或财务性投资比例过高的上市公司 ，限制其再融资间隔与规模。

...其实是国家在下一盘大棋!再融资大松绑,创业板+券商发起总进攻...

〖壹〗 、政策背后的国家大棋 证监会此次放大招，是国家在下的一盘大棋 。疫情对短期经济有影响
，需要发挥资本市场的作用来加速经济复苏
。政策的连锁反应将促使企业资金到位，加速发展 ，提高效率
，从而改善上市公司的质量，提高业绩 ，最终带动股民赚钱
，加大消费，促进社会的各行各业盈利。

【战“疫”特稿】在危机来临前重点关注现金流管理

在危机来临前 ，企业应重点关注现金流管理
，尤其在疫情等特殊背景下，稳健的流动性管理是企业生存和发展的关键 。

聚焦引导新消费,支持企业上市和再融资|猫说

〖壹〗
、引导社会资本融资
。支持符合条件的企业通过首发上市和再融资募集资金 ，或到交易所债券市场发行公司债、可转债及资产支持证券融资
，拓展新型消费领域融资渠道。支持符合条件的企业发行企业债券，用于新型消费基础设施项目建设 。推动私募股权投资基金和创业投资企业在支持新型消费发展方面发挥更大作用。

〖贰〗 、总结：上市敲钟是企业发展的重要节点 ，但需以更成熟的姿态应对新阶段的挑战，通过持续创新
、规范治理、聚焦主业实现长期价值
，才是企业可持续发展的核心逻辑
。

〖叁〗 、工商银行作为港股市场重要金融服务提供商，截至公开可查的最新信息 ，其服务的港股上市企业数量已超过300家
，涵盖金融、科技
、消费等多个行业，为企业提供综合化金融支持。

〖肆〗、高瓴资本成立100亿创投基金 ，专注于早期风投
，支持生物医药 、软件服务
、消费互联网及新兴消费品牌等领域的创业者，通过系统性资源赋能助力企业长期发展 。基金成立背景与核心目标 市场环境：2019年国内创投市场投融资事件同比减少超30% ，叠加2020年初疫情冲击
，创业者面临资金紧张与市场信心不足的双重压力
。

〖伍〗、并购标的行业：新兴产业企业更倾向IPO，传统行业并购机会增加新兴产业转向IPO：政策明确支持科技型企业通过IPO 、再融资
、并购重组等方式发展 ，新材料、生物技术 、新能源
、半导体、人工智能等高成长性行业因受资本追捧
，更倾向选取IPO作为资金筹集和扩张路径。

〖陆〗 、创业板已受理414家企业发行上市申请证监会副主席于10月18日国新办发布会上透露，创业板改革并试点注册制落地一个多月效果显著 。截至10月15日 ，创业板共受理414家企业发行上市申请，其中深交所审核通过93家
，证监会注册42家，已上市36家
。

证监会:通过电子签章提交申报材料、问询回复等相关文件

证监会明确允许发行人 、上市公司及中介机构通过电子签章方式提交申报材料、问询回复等相关文件。

·“发行人
、上市公司、中介机构可以通过电子签章方式提交申报材料 、问询回复等相关文件 。
” ——中国证监会 ·在提交IPO
、再融资、并购重组申报文件或信息披露文件时无法统一签名或盖章的市场主体 ，可以通过提供签字页电子扫描文档 、电子签章等方式办理业务
，提升业务办理效率
。

披露方式的核心规则 线上披露为主：根据证券监管要求，上市公司半年报需通过指定信息披露平台（如沪深交易所官方网站
、巨潮资讯网等）发布 ，无需现场提交纸质材料至监管机构。 纸质备份要求：部分监管机构可能要求公司留存纸质版半年报
，但提交方式多为邮寄或电子签章后上传，无需现场递交 。

系统操作流程上传会员登记信息相关附件
。上传全套法律意见书（与管理人首次备案的要求一致）。选取申请会员类型和会员代表 ，并上传入会申请书及承诺函（可下载协会模板） 。

深交所审核通过后
，向证监会报送审核意见及相关资料。证监会在20个工作日内作出注册决定，若需进一步说明 ，可要求深交所补充问询
。IPO的核心意义IPO是企业融资的重要途径
，通过公开发行股票筹集资金，同时提升企业知名度和市场竞争力。对投资者而言 ，IPO提供了参与企业成长的机会，但需注意市场风险 。

券商再融资被监管重视,医美突发大利空,反而跌不动!

券商再融资因损害中小投资者利益被监管重视
，医美板块受突发利空影响有限且呈现跌不动特征，主要源于行业整顿后优质公司抗风险能力提升及利空出尽预期
。券商再融资被监管重视的原因及影响事件背景：2022年末华泰证券抛出280亿元配股募资预案 ，若完成将成为券商行业配股募资规模之最。

主题投资重视在举国体制攻关、统一大市场建设与产能出海中起到引领角色的央国企
，关注“制造 +”央企以及一带一路 。